一、近期国内烧碱行情概述
节前国内氯碱市场两极分化程度加剧，烧碱市场国内主流成交价处于高位，但液氯价格降至-700元/吨左右，形成“一高一低”的极端格局，厂家“以碱补氯”为主。春节过后国内氯碱市场逐步恢复理性，烧碱价格开始持续走低，截止3月1日，各地区价格普遍下行，其中华东地区液碱价格跌幅甚至达到25%左右，华北地区液碱价格跌幅也达到了15%左右，而液氯价格则由年前的-700元/吨快速回升至200元/吨左右。
具体来看，液碱市场持续下调除了液碱自身下游需求整体恢复缓慢之外，节日因素也起到较大助推作用；春节期间因下游工厂停工放假，以及物流运输停滞等因素，造成企业库存量提升，节后下游需求恢复情况不理想，并不能达到常态化去库的标准，企业库存仍居高位，而下游则多谨慎观望，维持刚需，2月主力下游氧化铝采购价格连续6次下调报价，连续不断地压价行为使得主产区市场无法喘息，价格频频下调，加之外盘订单匮乏致部分企业出口货源转移至内贸，市场供应压力进一步增加，导致液碱价格进一步下行。
液氯市场节前由于液氯储存受限，加之下游企业临近春节停产限产，价格降至低位补贴，后续由于春节期间下游停产或限产企业陆续开工，价格开始迅速回升，氯碱平衡下对烧碱价格而言更是雪上加霜。
片碱价格更是一泻千里，由图二可看出今年开年价格远高于近年同期，在多重利空下价格在节后开始快速回落，山东及西北地区跌幅均达到25%左右；山西以及河南氧化铝依旧受铝土矿不足影响开工负荷不满，主力下游基本无采购意向，而电石价格上涨拉动PVC价格上行则导致西北地区企业开工高位，供需严重失衡，月内新单报价多次下调，终端需求相对较弱叠加市场价格持续下行在极大程度上影响了贸易商入市操作积极性，液碱市场价格的持续下行也对市场气氛产生较大利空，西北地区新单价格下调并未给市场带来较多的活力，反而业者心态比较谨慎，市场实际成交价格长期低于出厂报价。
二、供需失衡，推动价格持续走低
供应端国内氯碱企业2月份产能利用率在85.51%左右，受放假影响环比下调3.16%，但与往年同期相比依旧处于高位；库存方面国内样本企业（产能占比70%）2月初约为36.60万吨，月底40.03万吨，库存增加3.4万吨左右，库存持续累计；需求方面主力下游氧化铝月度产能利用率下调1%至78%，需求恢复不及预期，而氧化铝市场也表现一般，横盘影响下各方观望情绪较浓，云南地区电解铝减产影响仍存，西南电解铝对氧化铝需求偏弱，其他地区电解铝企业也基本执行长单为主，氧化铝价格上行动力不足，市场对于3月国内氧化铝市场价格以看跌为主，导致氧化铝企业对烧碱持续压价，按需为主，采购积极性较弱。
三、总结与展望
节后烧碱市场持续下行，除假期推动外主要还是受供需失衡影响，而后期烧碱市场走势基本面影响仍占大头，供应方面后续虽有部分烧碱装置有检修计划，但同时前期个别检修装置也有恢复预期，加之有新增产能计划投产，行业开工率整体或有一定提升，供应压力依旧较大，市场供应量依旧比较充足；需求面来看，氧化铝作为烧碱主力下游行业，随着房地产及建筑行业止跌企稳，后市将陆续回暖，后续对烧碱的需求有增加预期，加之近年国内新能源行业发展较快，锂电池回收有望成为烧碱新增的需求亮点，需求面存在一定好转预期。
综上来看，后续供需同增下，预计烧碱市场供需或将整体保持平衡，同时在连续不断的大幅下跌后，价格调整也逐渐趋于谨慎，进入“金三银四”传统旺季，需求恢复后供给压力会逐步缓解，后续价格有望逐步趋稳，但具体还需关注下游需求恢复情况以及烧碱新产能投放进度。另外烧碱期货有望今年二季度在郑商所上市，市场各方也十分期待烧碱期货成功上市后，为市场带来更多流动性，后续情况也需持续关注。
转载自：化盟网
林海球