“30”不立！这种化工品跌跌不休！
时间：2023-03-20 09:52:39 来源：创始人
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近期，碳酸锂市场正以每天5000元到1万元左右的幅度回落。截至3月14日，来自多家平台数据显示，电池级碳酸锂市场均价已经逼近30万元/吨，普遍保持在32.9-33.5万元/吨。“目前市场报价比较混乱，工碳今天应该到25万元左右，电碳散单成交价格在27到29万元之间，市场机构统计的均价本身存在一定滞后性。”比如昨日成交的一笔回收料工碳价格，便已经降25.8万元/吨。
究其原因，还在于不见明显好转的需求端，“买涨不买跌”心理和持续的价格回落，又抑制了下游企业原料备货的意愿和力度，只是保持刚需、小批量的采购。对此，也有投资者在昨日召开的盛新锂能业绩说明会上提问，“近期锂盐价格下跌，公司一季度业绩影响如何？”需要指出的是，相比产销量的变化，带动锂矿股业绩放量的核心驱动力是产品价格上涨。若从该角度来看，目前正处于考验其盈利同比增长的一个临界点。从上海有色网价格数据来观察，2022年一季度电碳市场均价为42.2万元/吨，2023年初至3月13日均价为43.9万元/吨，十分接近上年同期水平。若接下来锂价无法止跌，势必会带动今年一季度均价、利润率的再次走低，进而增加相关上市公司盈利保持增长的难度。即便按照锂辉石5000美元/吨的到岸价计算，其生产成本超过30万元，行业内部已经出现成本局部倒挂的情况。接下来，锂盐厂也将正式步入“成本比拼”的新阶段，扛不住锂价下跌的企业将率先出局。综合各方价格数据，由于市场供需由此前的卖方市场向买方市场转变，下游的议价能力开始有所增加。据介绍，比如现在的电碳价格是29万元/吨，从签订合同到运输到厂还需要两三天时间，这期间就有可能会跌到27万元，“所以买方会提前将这部分跌价风险计算在内，所以实际成交价格比市场价格更低。”正因于此，在上述报价机构统计的电碳市场均价保持在32万元以上的情况下，“采购价格持续在压低，最低可见材料厂30万元/吨的心理采购价。”同时，锂盐每天保持可观幅度的下跌，下游企业也不敢大量拿货，以刚需采购为主，又进一步减少了市场上买盘的力量。“下游企业基本上是用多少买多少，不存在备货，比如铁锂厂采购1车货（30吨）就已经算是多的了，整体采购节奏很慢。”部分企业是马上断料了，货才会运到厂里，现在生产更多是为了维护客户关系。上海有色网钴锂事业部分析师冯棣生也指出，现阶段下游备货非常谨慎，原料库存至多准备一个星期，同时客供订单比例增加的情况十分普遍。所谓客供订单，是指由电芯厂采购原料交由材料厂加工，如铁锂企业只需承担磷酸铁的价格波动，而无需承担近期锂盐价格的大幅下跌风险，其利润主要来自于代加工的费用。另一边，对锂盐价格的悲观预期，还反映在了现阶段唯一可参考的远期合约上。3月14日，隶属于无锡不锈钢电子交易中心旗下的常州中联金，其上线的碳酸锂2304远期合约收盘已跌破24.8万元/吨。对此从业内了解到，该平台交割品以上海中锂、邦普循环等回收料产品为主，整体价格也要低于矿石料产品，同时其价格受到市场情绪影响较大，至今4月到7月的合约价格尚未形成远期价格曲线，整体价格基本保持一致。只是，由于碳酸锂期货的缺失，上述远期合约价格走势则成为了反映市场预期的主要参考。虽然部分卖方研究员近期仍在测算海外矿上的供给增量，并得出了年内产能释放不及预期的结论，但是综合上述情况和业内关注方向来看，左右锂盐短期变动的焦点却主要集中在需求端。“导致锂价持续回落的主要因素，就是供需不匹配。”冯棣生指出，去年底国补最后阶段，使得部分需求提前释放，此后部分月份汽车经销商库存指数大幅增加，加上春节因素，产业链整体库存保持高位，虽然2月份销售有所回升，但是幅度较为有限。相比之下，锂盐生产并未明显减少，包括江西宜春环保督察事件也未对锂盐冶炼端产生明显影响，行业整体开工率继续保持在80%以上的高水平。在他看来，接下来需要重点关注终端汽车的销售恢复情况，“需求恢复起来，也需要一到两个月的库存消耗期，这是一个缓慢爬升的过程。”不难看出，决定锂盐价格能否止跌的关键，还是看终端市场的消费表现。对于上述现状，近期业内流传的一个段子便形容得十分到位，“磷酸铁在等铁锂厂给单，铁锂厂在等电池厂给单，电池厂在等车厂给单，车厂在降价等消费者买单。”
林海球