国内煤炭价格走势及尿素成本分析

  3月15号，国家统计局公布了今年1——2月份主要经济数据，重点分析煤炭情况。

  1—2月份，生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，日均产量1244万吨。进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%。

分析：从2021年7月份开始，计划煤炭核增和新增产能高达4.5亿吨，预计在2022年底基本达产，这是国内煤炭供应长期增加的基础。

  今年1——2月份煤炭平均日产1244万吨，考虑到春节减产因素和2月份矿难带来的安全大检查影响，日产很可能处于全年最低水平，预计后期煤炭平均日产会保持在1260万吨以上，据此测算，今年全年煤炭产量会达到45.9亿吨，比2022年高出近1亿吨。

  中国是最大的煤炭进口国，随着天然气危机解除、全球经济下行和澳大利亚煤进口放开，中国煤炭进口量预计会持平或小幅增长。

  从产量和进口量看，今年国内煤炭供应将增加1亿吨以上。

1、火力发电对煤炭的消费

今年1—2月份，发电13497亿千瓦时，同比增长0.7%。其中，火电同比下降2.3%，水电下降3.4%，核电增长4.3%，风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%。

分析：1、发电占煤炭消耗的近60%，在总发电量增长、水电发电量下降的情况下，火电发电量仍然出现了下降，新能源对煤炭发电的替代明显；

2、去年白鹤滩等水电项目全面达产，随着近期西南降雨的增多，水电出力将会大幅提高，全年水电有望实现正增长，降低火力发电对煤炭的消耗；

3、随着夏季的到来，太阳能发电量将会大幅增长；

4、从1、2月份数据推测，即使经济增速快于去年，全年火力发电量仍可能出现负增长。

2、钢铁、水泥对煤炭的消费

今年1——2月份，粗钢产量同比增长5.6%；水泥产量同比下降6.6%。

分析：1、钢铁行业和水泥行业分别占我国煤炭消费的额15%和10%左右，分列我国煤炭消费的第二和第三名；

2、今年1——2月份钢材出口量1219万吨，同比增长49%，是国内钢材产量同比增长的最主要原因，但随着全球经济增长的减速和全球能源价格的下跌，后期钢材出口量和产量很难继续保持高增长，预计今年钢材产量持平的可能性较大；

3、水泥代表的是基建的内需，虽然1——2月份国内水泥产量同比出现了大幅下降，但在房地产和政府基建投资发力的情况下，预计水泥全年产量可能持平；

4、钢材和水泥很难带来今年煤炭需求量的增长。

 综上，预计今年煤炭供应增，需求降，过剩的格局很难改变，价格将会震荡下行。

三、房地产市场

1—2月份，房地产开发企业房屋施工面积750240万平方米，同比下降4.4%。其中，住宅施工面积527695万平方米，下降4.7%。

房屋新开工面积13567万平方米，下降9.4%。其中，住宅新开工面积9891万平方米，下降8.7%，说明房地产企业开工意愿不足。

房屋竣工面积13178万平方米，增长8.0%。其中，住宅竣工面积9782万平方米，增长9.7%，说明保交付工作取得了较大的进展。

  商品房销售面积15133万平方米，同比下降3.6%，其中住宅销售面积下降0.6%，说明虽然采取了一系列促进房地产消费的措施，但消费者购房的意愿仍然不强。

2月末，商品房待售面积65528万平方米，同比增长14.9%。其中，住宅待售面积增长15.5%，说明房地产仍在去库存阶段（新房的去库存和二手房的去库存）。

  总体看，房地产市场缓慢复苏，但对经济的拖累作用在下降。

  今年1——2月份，中国出口5063亿美元，同比下降6.8%，以人民币计价的出口3.5万亿元，同比增长0.9%。

  考虑到美联储加息、全球经济增长减速和全球供应链重组，预计今年出口给国内经济增长的贡献很小。

  在出口下行和房地产复苏缓慢的情况下，中国经济增长主要靠第三产业拉动，预计将贡献经济增速4%以上，占政府设定的经济增速目标的80%，而第三产业能耗很低，会给煤炭价格带来下行压力。

  煤炭价格下行，尿素成本支撑不足，供应会有大幅增长，化肥价格很可能都会大幅下行。尿素大幅下行的时间，取决于国家化肥淡季商业储备何时投放。

来源：化肥市场千里眼