在俄乌冲突影响下，欧洲对俄罗斯发起多轮制裁，并强行“切断”俄罗斯天然气供应，至此天然气供需市场结构已经发生在重大改变。 在此背景下，欧洲天然气价格逆势暴涨，东北亚地区天然气现货价格在2022年9月达到峰值，而我国天然气现货市场也在市场带动下保持高位运行。2023年以来，俄乌局势缓解，叠加欧洲冬季过后需求不足，库存累加，导致天然气大幅走跌，跌幅最高达到71%！截止2023年5月，欧洲、亚洲天然气同步恢复俄乌战事前的能源水平。 天然气大幅下行的根源在于，全球最大的需求方中国因2021年电力断供市场混乱引发的能源保价稳供措施，导致企业改变采购方针，签订可稳定采购天然气的长期合同，减少了购买量。 然而，自2023年第二季度起，西南地区的需求企业纷纷反映：供气量严重不足。据企业反映，4月起天然气合同供应量在较2022年减产10%的基础上再减少10%，较2022年累计减少了20%的供应量。 此外，由于成本端支撑利好，6月天然气飙升至能源大宗榜榜首，价格上涨近15%！预计随着高温天气来临，端午节前补货需求增加，市场挺价情绪浓厚，但进口天然气价格有所下调，或形成对冲，预计短期内天然气仍以稳中带涨为主。 上游供应减少且稳步上涨，导致下游需求企业因供应短缺、成本上行等因素，出现产量降低、开工率降低的情况。云天化、泸天化、重庆建峰、四川天华等气头氮肥和甲醇企业的生产经营都受到了很大影响，整个行业面出现亏损。 步入夏季，天然气民用高峰已过，西北地区处于淡季。而即便进入民用淡季，以天然气为原料的氮肥、甲醇等生产企业仍未能满荷生产，多数只能维持80%左右的负荷。部分企业的产量不仅出现产量下降20%，还出现装置运维不稳定、消耗高、安全隐患增加等问题。 就以天然气产业链为例，尽管天然气蹭蹭上涨，但中间的化肥、甲醇等产业链上的原料却难见上行空间。截止6月20日，甲醇产业链、化肥产业链均呈现跌多涨少的情况。预计成本和需求双向挤压，上述产业链的相关原料都将面临较大的亏损，各位做好应对准备。 甲醇产业链 化肥产业链 来源：广州化工交易中心
林海球